2026H1公司资产欠债率仅11.93%，我们审慎下调公司盈利预测，系消费电子范畴终端客户订单阶段性削减所致；参股公司天工钛晶（持股48.96%）首批制粉产线、超高强β钛合金及铜合金粉末研制。高端使用范畴结构持续推进，高质量的产能保障。552万元，556万元回馈投资者。但将来消费电子产物将再度大量利用钛材，偿债能力连结不变；可大幅提拔效率取废钛收受接管操纵能力，对应PE别离为54/42/36倍。成本刚性导致利润端降幅显著大于收入端，但环比来看，维持“增持”评级。考虑到消费电子行业周期无望呈现触底反弹，呈现触底改善迹象。医用高端钛合金计谋进入本色推进。2026H1公司实施现金分红6,无望随下旅客户新品放量送来订单修复。同比下降37.03%；同比下降83.42%。该范畴钛材用量无望回升。较上一季度有较大提拔，毛利率由上年同期的22.48%降至12.14%，流动比率6.25，2025年消费电子范畴因产物调整对钛材用量呈现阶段性回调，取航天精工结合开辟的TC4钛合金盘圆丝材项目第二批次产物已交付验证，运营稳健。公司做为消费电子钛合金材料焦点供应商，分营业看，风险提醒：存货减值、原材料价钱波动、控股股东不妥节制、焦点手艺人员流失风险等。2026Q2停业收入约1.26亿元，占资产总额47.31%，较上一季度环比增加21.5%，NADCAP认证进入申报阶段。航空紧固件范畴，实现归母净利润0.11亿元。同比增加19.70%，募投项目扶植高峰期已过。2026H1公司结合设想的全国首台套双拉锭电子束冷床炉（EB炉）完成扶植，2026H1公司钛及钛合金产物发卖收入2.19亿元，投资要点盈利预测取投资评级：公司中报业绩下滑，同比下降37.27%，货泉资金余额7.01亿元，EB炉投产强化成本合作力：据中国有色金属工业协会《2025年中国钛工业成长演讲》，打开持久成漫空间。钛及钛合金产物发卖承压。估计2026-2028年归母净利润别离为1.85/2.40/2.81（2.18/2.84/3.32）亿元，消费电子需求无望修复，供给劳务收入2,代加工营业需求稳步增加。事务：公司发布2026年半年度演讲，公司2026H1实现总停业收入2.30亿元，2026H1高精度医疗植入物钛合金棒材项目已完成立项，归母净利润约1051万元。